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S&P alerta a España: el envejecimiento poblacional le colocará en niveles subdesarrollados en 30 años

La agencia alerta: si no hay reformas y no se presta atención a la envejecimiento demográfico, las finanzas públicas en España tendrán el mismo riesgo de impago que el de una economía subdesarrollada.

Sin una política concertada y reformas fiscales, la tendencia al envejecimiento de la población española conducirá a una mayor presión sobre las finanzas públicas y los calificaciones de la deuda soberana, dijo hoy la agencia de calificación Standard & Poor's (S&P). "Con la ausencia de mayores reformas, el gasto público relacionado con la tercera edad podría elevarse al 27,5% del Producto Interior Bruto (PIB) en 2050, por encima del 16,4% de 2005", explica el analista de crédito de S&P, Moritz Kraemer.

"En este escenario, los déficits de las administraciones y la deuda neta podría crecer acusadamente desde mediados de los 2020 hasta 2050, entre un 18 y 184%, respectivamente", añade. El deterioro fiscal de esa magnitud no sería compatible con el actual ráting 'AAA' (la mejor calificación posible) para las emisiones de deuda a largo plazo de España, dice la agencia en un informe, que proyecta la evolución poblacional en España en las próximas tres décadas.

Después de 2020, el ráting caería a AA (tres escalones), y después de 2030 entraría en zona de BBB (nueva grados más por debajo). En 2035, los indicadores fiscales se habrán dañado tanto que la deuda caería al grado de bono basura (por debajo de BBB).

Pero hay tiempo para cambiar

Según la agencia, este escenario no es una predicción de Standard & Poor's. "Es una simulación que resalta la importancia de los costes asociados a la demografía como clave en la evolución de la deuda soberana", dice la agencia.

En realidad es altamente improbable que los Gobiernos permitan que la deuda y los déficits se quemen en una espiral sin controla, matiza Kraemer en su informe. Una vez que los Estados se enfrenten a una insostenible crecimiento de su deuda, reaccionarán con políticas de endurecimiento fiscal y reformas de sus programas de gastos.

"Si España emprendiera una radical reforma de su estructura fiscal para prevenir los costes demográficos, los indicadores fiscales se mantendrían mucho mejor", continúa S&P. Si realiza un acercamiento a esa política, España se haría un acreedor neto en torno a 2050 en contraposición a ser un deudor neto si no hace nada. Én este caso, la calificación teórica del ráting permanecería en la categoría 'AAA' incluso dentro de 50 años, asegura la agencia.
http://www.eleconomista.es/espana/noticias/25108/06/06/SP-alerta-a-Espana-el-envejecimiento-poblacional-le-colocara-en-niveles-subdesarrollados-en-30-anos-.html